[A股市场大势研判]

减量震荡筑底 （2008-1-30 17:58:53）

盘中特征：

周三沪深股指冲高回落。上证指数收盘4417.85点，跌0.90%，成交940.9亿元；深成指收盘16653.07点，跌0.48%，成交474.5亿元。两市股指短期都受制于5日均线，农林牧渔和餐饮旅游行业指数升幅居前，采掘和金融服务业指数跌幅较大。个股分化现象严重，尽管股指下跌，但两市有940只股票上涨。估计大盘步入震荡筑底格局。

后市研判：

股指由前期的反复震荡下跌步入筑底阶段。

周三两市股指略跳空高开，但都在五日均线附近遇阻回落。采掘和金融服务业的指数权重较大，它们多数位于当日跌幅前列，开滦股份、潞安环能、西山煤电、招商银行、民生银行等震荡下调，将股指压至近期的低点。下午在农林牧渔板块转强的影响下，股指一度超过周二的收盘指数，但市场心态仍不稳定，尾盘小幅回落。尽管股指走弱，但有大半数的股价上涨，24只涨停,显示在连续调整之后，有抢反弹的动力存在。

近期上证指数的下档的支撑位，有两个参考数据:4335点和4176点。4335点是2007年5月份的高点，此后构筑箱形震荡之后强劲上扬至6124点，回调的首度支撑位为4335点。1月30日盘中跌至4330点，与此较为接近。
下一支撑为4176点，也就是从6124点的调整以5-3-5的形态运行，A、C如果等长，阶段性的调整目标在4176点附近。从时间周期上观察，周四是自5522点高点回落以来的第13个交易日，如果很平淡，可关注第21和第34个交易日的时间之窗。

尽管阶段性的底部在何处较难精确地判断，但在连续下调5波之后，做空的主要能量得到释放，接下来可能步入拉锯整理状态，操作中不宜盲目继续杀跌。一般而言，五波调整之后可能有反弹的机会。考虑到临近春节，且春节期间周边市场的动向难免会对A股有间接影响，因此多空近日可能都处于犹豫不决之中。

操作策略：

持股等待反弹的机会。

[市场热点]

低价题材股活跃，权重股继续低迷 （2008-1-30 17:59:18）

周三，两市大盘震荡走低，双双收出绿盘。成交量为1400亿元，比昨日略有放大。个股的涨跌比为6：4。市场目前处于一个弱势的状态，稍有反弹投资者首先想到的是减仓，因此反映在盘面上就是反弹动能不足，上方解套盘和止损盘的抛压较重。短期来看,市场处于信心脆弱的时期，需要时间来消化和整理。

从行业上看，今天农业股涨幅最大，超过了3%。农业股的活跃和国际农产品的价格上涨有很大的关系。但是国内农业股普遍业绩平平，质地一般，到底能有多少公司从中受益，目前还很难下定论。总体上看，很多个股的活跃更多的是一种炒作行为。相比较而言，我们更看好一些具有成长性的农药、化肥等农资类股票和农业深加工类的股票。今天金融股继续领跌权重股，受到国内宏观经济紧缩和国外金融危机的双重打击，目前大盘权重股走势低迷。近期又有大量金融股的限售股上市，使得市场本身已经捉襟见肘的资金面更加恶化，市场短期回避权重股的趋势非常明显。基金可能也会将权重股作为减仓的首选，加速了整个板块的下跌。

操作策略上，我们建议投资者要控制住仓位，品种选择上还是要选择内需、消费、农业等主题投资，来规避海外经济衰退和国内宏观调控的影响。风格上，继续坚持中小市值的股票，规避权重股，因为目前不确定性因素较多。

[潜力股推荐]

用友软件(600588)：投资评级：买进；期限：短线 （2008-1-30 17:59:38）
　　总股本23138万股，实际流通A股13619万股，2007年前三季度每股收益1.001元。中国ERP市场目前已进入了较为成熟的普及时代后期。在此阶段市场潜力仍非常大。同时，企业间的收购兼并将加剧，领先厂商会占据更多的市场份额。用友具备规模、研发和渠道优势，将逐步扩大市场份额，并在与国内外管理软件厂商的竞争中最终胜出。数据显示公司的ERP产品已经进入快速增长期，并将继续保持这个趋势。预计剔除投资收益后公司07-09年的EPS分别为0.81元，1.14元，和1.64元。公司的合理股价在58.7-70元。建议53-54元买进。

长电科技(600584)：投资评级：买进；期限：中线 （2008-1-30 17:59:55）
　　总股本37259万股，流通A股20546万股，2007年三季度每股收益0.281元。技术突破使公司正进入全面走向更主流市场，也具有更大市场潜力，公司正走向国际主流封测公司。公司有5大增长点。FPB量产水平指数式上升，并将在近期完成扩产，稳健预估08年贡献1.68亿销售收入；基板业务进入量产，预计08年贡献3000万销售，并将是08下半年后的增长重点；长电先进拥有更稳定的客户结构，需求旺盛，持续满载，目前单月盈利接近200万元，计划在08年1季度完成扩产50%；新顺电子扩产后产能翻番，已迅速达产，良率较06年提高7个百分点；分立器件稳定增长，并通过技术升级，切入附加值更高的产品领域。公司现行所得税率为33%，如果下降到15%，将对业绩提升产生积极影响。预计07-08EPS为0.38，0.71元。短期受本周四8000万股增发股上市影响股价回落，是中线介入机会。14.5-15元买进。

浔兴股份(002098)：投资评级：买进；期限：中线 （2008-1-30 18:00:13）
　　总股本15500万股，实际流通A股5800万股，07年前三季每股收益0.314元。公司周三公布了股权激励计划，行权业绩要求为2008年和2009年相比上一年度增长率不低于30%，显示了管理层对业绩增长的信心。公司作为行业中的优势企业，业绩受益于拉链行业的快速增长和中高档拉链市场更快速的增长，在新产能投产和业务优化升级推动下，未来业绩高增长预期明确。预测07-09EPS0.47、0.75、1.11元。复合增长率高，当前估值水平具备吸引力。21.5-22元买进。

[异动股点评]

敦煌种业（600354） （2008-1-30 18:00:36）
　　周三上涨10%，07年3季度每股收益-0.32元，流通A股13463万股。公司是国内最大的玉米种子生产商，市场占有率达到20%以上。从目前种子行业的供大于求的关系来看，我们认为种子价格很难出现大幅上涨。公司能否获得农产品价格上涨所带来的好处值得怀疑。因此，我们认为目前的更多的是一种炒作的行为，投资者谨慎。

新赛股份（600540） （2008-1-30 18:00:52）
　　周三上涨10%，07年3季度每股收益0.16元，流通A股9128万股。公司主营棉花种植，食用油的生产和销售。受到食用油涨价以及棉花价格可能出现上涨的预期，公司业绩有可能出现超预期增长。近阶段，由于生物燃料的大规模扩张，导致农产品价格正在上升，在油价不断上涨和美国新能源法的刺激下，农产品涨价预期愈发强烈，目前正在转化为主题投资。但是，我们认为从该公司的几面上看，似乎很难发现足够的成长性去支持目前的股价，请投资者谨慎。

中国远洋（601919） （2008-1-30 18:01:08）
　　周三上涨6.83%，07年3季度每股收益0.2元，流通A股124887万股。公司主营海运行业，是典型的周期性行业。通过收购母公司的干散货资产，公司的业绩有望大幅提高。但是近期干散货指数BDI近期出现了连续的大幅下跌，给公司业绩带来的负面影响。我们认为整个干散货运输在经历了大幅上升之后，中期进入了衰退的过程。公司的主营业务过度得集中在干散货运输上，带来一定的经营风险。我们建议投资者观望。

开滦股份（600997） （2008-1-30 18:01:24）
　　周三下跌10%。07年3季度每股收益0.74元，流通A股24604万股，公司是煤炭的开采与销售。公司焦炭和肥煤产量具有一定的规模优势，且公司临近北方的运煤枢纽秦皇岛，具有一定的区位因素。长期来看，煤炭的价格有上升的趋势，公司的主业有望保持一定速度的增长。今天的下跌和整个煤炭板块在前阶段跌幅较小有一定关系，目前出现了补跌的效应。建议投资者短线回避，但中线仍可积极关注。