[A股市场大势研判]
暴跌再现，弱势探底 （2008-1-28 17:31:37）

盘中特征：

受周边市场再度下跌影响，使本已弱不禁风的沪深股市在周一雪上加霜，两地股指低开低走，双双暴跌，再现“黑色星期一”，其中沪市综指当天下跌342.39点，报收于4419.29点，跌幅7.19%，深成指下跌1116.18点，报收于16177.83点，跌幅6.45%，两市共成交1701亿元，减少322亿元。从盘口看，有95%的个股下跌，其中有约400只个股跌停，在5%的逆势走强品种当中，威远生化等5只10元左右的中低价股涨停。

后市研判：

从导致暴跌的原因看，主要是受到周边市场的影响。上周五美国股市再次下跌，这是在美联储大幅降息以及白宫宣布经济刺激计划并获得国会批准之后，显示投资者对是否能够有效遏制美国经济衰退表示怀疑。同时法国兴业银行爆出71亿美元的亏损，强化投资者对于全球经济及资本市场前景的担心。

其次，市场心态恶化，加剧行情回落。由于上周股市大幅下跌，投资者信心饱受打击，在还没有有效回稳的情况下，又再次遭受冲击，市场心态被冲的七零八散，并出现持续的恐慌性情绪。其实，周一沪深两市总成交只有1700亿元，较之上周出现明显萎缩，但即便如此，行情还出现如此大幅的下跌，只能说明多头已经噤若寒蝉，完全放弃抵抗，最终导致缩量暴跌。

第三，权重股表现不佳，强化市场看空意识。近期由于权重股表现不佳，中国平安封杀了保险股的上升空间，中国银行封杀了银行股的上升空间，中国石油本身新低不断，加上金融地产板块面临较大紧缩性宏观调控风险，以及年报阶段大盘股送股能力较弱的局限，使得权重股成为个人及机构的减仓对象，不仅使得反弹时指数表现乏力，更在调整时强化市场看空意识，拖累股指快速向下。
从目前看，由于还有数百只个股封于跌停位置，短线做空能量有待继续释放，短线还有继续探底的要求。从趋势看，后市大盘首先取决于海外市场的表现，目前A股已经和海外市场唇齿相依，密切关联，如果海外股市还是“跌跌”不休，A股恐怕很难独善其身。

其次从技术面看，现在A股市场正运行在以A、B、C形态构成的下跌调整当中，目前是C浪运行，如果按照A、C等长的原则，那么C浪目标为在4176点，即技术上在4100～4200点存在一定的支撑。

第三从权重股中国石油的情况看，目前是24元左右，按照行业研究员的判断，其基本面定位在22～23元较为合理，如果按照平均下降5%～8%的幅度衡量，大盘在4000点上方具有企稳可能。

至于探底调整的时间，从目前看可能要延续到节后，在节中先看海外市场的表现，然后在节后作出反应。但是，从中线趋势而言，在人民币持续升值，外贸顺差居高不下，企业效益稳步提升的大背景下，我们依然对中线大盘保持乐观，4500点以下具有投资机会。

操作策略：

一跌再跌之后，不建议跟风杀跌，既然无量，不妨作壁上观。加上节日临近，多空都需观察，从趋势看，目前点位不高，持股观望为主。

[市场热点]
黑色星期一再现，个股全面下跌 （2008-1-28 17:31:55）

周一A股市场再度遭遇大跌。沪深股指低开低走，单边下行，沪综指、深成指、沪深300指数收出长阴将此前连续三日上涨的成果全部吞并。个股普遍下跌，不计入ST股，有400余只股票收于跌停价位。两市合计仅77只个股上涨、1326只股票跌，其中900余只个股的跌幅超过7%。

周一已没有表现突出的板块。以中石油为代表的权重股继续集体重挫，与此同时，前期较为强势的中小盘二三线股也开始大跌。深圳中小板指数下跌5.93%，创下本轮调整的新低。行业指数周一也全盘皆墨，各类指数跌幅普遍较大，市场可谓哀鸿片野。

由于沪综指已逼近250天年线位置，一旦这一长期上升支撑线被跌破，将引发新一轮恐慌性杀跌抛盘。目前市场的系统性风险正在有效释放过程中，建议投资者高度谨慎。

[上周荐股跟踪]
上周市场依然在深度调整之中，上证综指一周累计下跌8.08%，深成指下跌4.62%，虽然上周美联储大幅降息75个基点以及1500亿美元的减税计划对市场有一定的提振作用，但由于石油和粮食价格高企而带来的输入型通胀依然不可小觑，同时加之欧洲各国并未随美国一同降息，未来海外市场依然具有一定的不确定性。在此种不确定背景下，我们荐股的思路依然是选择高成长、低估值、安全边际较高的品种，在上周市场大幅下跌的背景下我们推荐的品种依然取得了不错的成绩。如上周最高累计涨幅近26%的冠农股份，公司参股罗钾公司，罗钾的钾资源目前是全国最大的，并且开发有序，为独家开采，同时罗钾公司硫酸钾项目进展顺利，受国家重点支持，每年国债贴息1个亿，七大主体项目将于08年8月前全部投产，业绩持续大幅度跃上新台阶，长线投资回报空间显著；上周另一只最高涨幅超过20%的澄星股份，公司主营磷化工，目前已经拥有采矿权或探矿权的磷矿资源储量在1.5亿吨左右，受到国际磷肥价格的持续上涨，以及国内磷化工产品的价格上升的影响，公司的磷矿资源和上下游的整合优势将逐步体现出来，后期成长空间巨大，投资者可继续关注。而其余我们推荐的如浔兴股份、山东海龙、金宇集团等品种均具有较高的安全边际，在市场大幅波动的背景下具有较好的防御性，投资者可继续持有。

[潜力股推荐]
山东海龙(000677)：投资评级：买进；期限：短线 （2008-1-28 17:32:26）
         粘胶短纤的价格上涨是公司今年业绩大幅上涨的主要原因，公司业绩今年有望超过250%，按市场供求分析，2008年粘胶短纤的平均价格将仍维持高位，公司业绩大幅增长的势头并未改变。公司增发过会，高端产品提升公司赢利空间。由于差别化纤维的价格和毛利率普遍高于普通纤维，公司未来差别化产品将达到14.5 万吨，差别化率有望达到50%。公司此举将大幅提高其盈利能力。公司2007-2008年摊薄后EPS 分别为0.60、1.00元，2008动态PE仅21 倍，股价低估明显，建议21.50元附近介入。

银基发展(000511)：投资评级：买进；期限：短线 （2008-1-28 17:32:41）
　　由于美国大幅减息并仍有减息预期，人民币升值加速，房地产板块受益明显。房地产在前期大幅调整后也有反弹需要。公司是沈阳地区的房地产龙头公司，公司具有大量的土地储备，五里河项目开发使得未来利润将持续增加，公司07年业绩增幅在50%－100%以上，成长迅速，近日股价持续震荡上行，今日随大盘回调，后期仍有向上机会，建议投资者于11.50元逢低介入。

用友软件(600588)：投资评级：买进；期限：中线 （2008-1-28 17:32:51）
　　公司的战略转型将促进主营更快发展，数据显示公司的ERP产品已经进入快速增长期，并将继续保持这个趋势。股权激励制度的实施是公司业绩稳定增长的重要原因。股权激励机制使员工与股东的利益趋于一致，是公司业绩持续稳定增长的必要保证之一。股权激励计划也是用友软件在人才竞争中的一个有力武器。预计 07、08和 09年每股盈利分别为 1.38、1.86和 2.27元，做为快速成长的行业龙头公司，现有股价有所低估。从走势上看，股价前期调整后目前进入震荡回升阶段，后市有进一步上涨空间，建议投资者在五日线附近介入。

青岛双星（000599） （2008-1-28 17:33:06）
　　周一上涨3.22%。公司进入轮胎制造业，将形成半钢子午胎生产基地，产能将大幅增加，在轮胎涨价预期较强的背景下公司业绩有望快速提升，公司计划增发，用于130万套高性能全钢子午胎技改项目。从走势上看，股价近日持续逆市上涨，主动性资金介入明显，后市有望进一步向上拓展空间，建议中线持股。

亚星化学（600319） （2008-1-28 17:33:18）
　　周一上涨2.15%，07年3季度每股收益0.04元，流通A股13306万股。公司主营氯化聚乙烯等化工产品。近期基础化工类产品的价格出现了一定的上涨。部分化工股涨势也相当惊人，该股作为化工板块的一员，由于业绩不理想，股价前期没有得到充分的表现。但是绝对股价低的优势为其补涨提供了机会。但是，我们建议投资者更关注化工板块中的农药、杀虫剂等板块。

冠农股份（600251） （2008-1-28 17:33:32）
　　周一上涨0.18%。公司最大亮点是参股罗钾公司。罗钾的钾资源目前是全国最大的，并且开发有序，为独家开采。罗钾公司硫酸钾项目进展顺利。罗钾公司硫酸钾项目为西部大开发的标志行项目，国债重点支持项目，每年国债贴息1个亿。七大主体项目将于08年8月前全部投产。业绩持续大幅度跃上新台阶，长线投资回报空间显著。股价近期持续强于大盘，后市有望继续向上拓展空间，建议中线持股。

中粮屯河（600737） （2008-1-28 17:33:43）
　　周一下跌0.34%。07年3季度每股收益0.21元，流通A股40629万股。公司主营番茄酱的生产和销售，受到番茄酱出口价格持续走高的影响下，公司业绩有望超预期增长。此外，市场存在大股东中粮集团资产注入的预期，使得股价近期连续上涨。我们认为在农产品价格存在持续的可能，投资者可以对农业股重点关注，逢低吸纳。